Türkiye Ekonomisi: 2023 ve 2025 Perspektifleri

Türkiye ekonomisi, sıkı para politikasının uygulandığı bir yılı geride bırakıyor. Gözler şimdi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’na (TCMB) ve 2025’e yönelik mesajlara çevrildi.

Enflasyon Beklentileri ve 2025 Perspektifi

Uluslararası yatırım bankaları ve varlık yönetim şirketlerinin ekonomistleri, TCMB’nin faiz kararı, enflasyon ve büyüme öngörüleri ile Türkiye ekonomisine ilişkin 2025 beklentilerini şöyle açıkladı:

Bank of America (BofA) Merrill Lynch

• Gıda fiyatlarındaki artış nedeniyle yıl sonu enflasyon tahminini %42’den %44-45 aralığına revize etti. Ancak bu, Türkiye için normal bir patika olarak değerlendiriliyor.
• TCMB’nin kapsamlı bir strateji çerçevesinde enflasyonla mücadele ettiğini, maliye politikasının da bunda rol oynadığını vurguluyor.
• Türkiye’nin yavaş ve ekonomiyi şoka uğratmadan sıkılaştırma döngüsü izlediğini belirtiyor.
• Teknik olarak resesyon yaşansa da ekonominin sağlıklı bir şekilde ilerlediğini ifade ediyor.

Deutsche Bank

• TCMB’den 250 baz puanlık faiz indirimi bekleniyor. Ancak enflasyon verileri, asgari ücret artışı ve farklı dinamikler nedeniyle TCMB, bu toplantıda pas geçebilir.
• TCMB’nin ihtiyatlı duruşunu sürdüreceğini ve Türk lirasına yönelik algının değiştiğini belirtiyor.
• TCMB’nin politika duruşunu belirlemek için enflasyon gelişmelerini ve yerel yatırımcıların portföy tercihlerini izleyeceğini vurguluyor.
• 2025 ortasında politika faizinin %37,5, yıl sonunda %30 ve enflasyonun %25-26 olacağı öngörülüyor.
• Maliye politikası ve yapısal reformların 2025’te enflasyon beklentilerini yönetmede kritik rol oynayacağı belirtiliyor.

Neuberger Berman

• Yıl sonu enflasyonunun TCMB beklentisi olan %44’ün üzerinde gerçekleşebileceği öngörülüyor.
• Dezenflasyon sürecinin hızlanacağı tahmin ediliyor.
• Merkez Bankası’nın 150-250 baz puanlık indirim yapabileceği düşünülüyor.
• Enflasyon gelişmelerinin Merkez Bankası’na önemli bir alan sağladığı ifade ediliyor.
• 2025 yıl sonu enflasyonunun %30, politika faizinin %35 olabileceği tahmin ediliyor.
• Petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki jeopolitik riskler veya ABD’nin para ve ticaret politikası belirsizlikleri olumsuz etki yaratabilir.

Yabancı Yatırımcıların İlgisi

• Neuberger Berman, tahvil piyasasına 23 milyar dolar sermaye girişi olduğunu bildiriyor.
• Hisse senetlerinden 2-3 milyar dolar çıkış olduğu gözlemleniyor.
• Yabancı yatırımcıların bankacılık ve otomotiv sektörlerine ilgi gösterdiği ifade ediliyor.
• Makroekonomik durumdaki iyileşme ve kur risklerinin azalmasının uzun vadeli sermaye girişlerini kolaylaştıracağı öngörülüyor.